El oro retrocedía cerca de un 0,9% este miércoles, hasta los US$4.318 por onza, mientras los futuros bajaban un 0,5%, a US$4.354, de acuerdo con las cifras entregadas por Sergio Cisternas, analista de mercados de EBC Financial Group. Al mismo tiempo, el índice dólar DXY avanzaba a 100,71 puntos.
La corrección ocurre en un escenario de expectativas de tasas de interés elevadas durante más tiempo en Estados Unidos. Esa perspectiva favorece al dólar y a los activos que pagan intereses. Además, cuando la divisa estadounidense sube, el oro se encarece para quienes compran con otras monedas.
Cisternas sostiene que la política monetaria estadounidense es hoy el principal obstáculo para una recuperación sostenida del metal. A su juicio, si el mercado mantiene la expectativa de nuevas alzas de tasas, será difícil que el oro vuelva rápidamente a sus máximos recientes.
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La demanda china, sin embargo, ofrece un contrapeso. Según los datos citados en el análisis, China habría importado alrededor de 1.000 toneladas de oro entre enero y agosto de 2026. Durante agosto, los fondos cotizados en bolsa chinos vinculados al metal habrían acumulado cerca de 44 toneladas, mientras que las compras del Banco Popular de China habrían alcanzado aproximadamente 20 toneladas. Estas cifras corresponden al informe citado por el analista y requieren confirmación con las series originales antes de su publicación como datos oficiales.
Así, el precio del oro queda sujeto a dos fuerzas: la presión de un dólar fuerte y de tasas altas, y el respaldo de la demanda china. Para Cisternas, esta última puede limitar las caídas, pero un nuevo impulso alcista dependerá de una mejora en las condiciones monetarias estadounidenses.
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