El petróleo Brent volvió a situarse por debajo de los US$100 por barril y llegó a cotizar cerca de US$98,5, en medio de una corrección que se extiende por seis sesiones consecutivas. El mercado ha comenzado a reducir parte del sobreprecio asociado al riesgo geopolítico en Medio Oriente, ante señales de recuperación de la oferta de crudo.
Uno de los factores centrales es la reanudación de las operaciones del oleoducto East-West de Arabia Saudita, que transporta petróleo hacia el mar Rojo y había sido afectado por ataques a mediados de septiembre. A ello se suman mayores envíos sauditas a través del estrecho de Ormuz y el aumento de exportaciones comunicado por Irak.
Las conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán también han moderado la percepción de riesgo. Sin embargo, las diferencias entre ambos países persisten y el tránsito petrolero por Ormuz continúa muy por debajo de sus niveles habituales.
Para Sergio Cisternas, analista de mercados de EBC Financial Group, la baja responde principalmente a una mejora en las perspectivas de suministro, más que a una solución del conflicto. A su juicio, los US$100 por barril serán una referencia clave durante las próximas jornadas: una recuperación sostenida de los flujos podría afianzar la caída, pero el mercado aún necesita comprobar que ese aumento de oferta es efectivo.
El riesgo de nuevos repuntes permanece abierto. Un ataque a infraestructura energética, otra interrupción de las rutas marítimas o un fracaso de las gestiones diplomáticas podrían volver a presionar los precios al alza. Cisternas prevé que el Brent se mantenga bajo los US$100 si continúa la recuperación del suministro, aunque advierte que el mercado petrolero todavía está lejos de la normalidad.
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