El dólar volvió a ganar fuerza este viernes después de que Estados Unidos sorprendiera con un mercado laboral considerablemente más sólido de lo previsto, un dato que puede resultar decisivo para las próximas decisiones de la Reserva Federal (Fed).
Las nóminas no agrícolas mostraron la creación de 162.000 puestos de trabajo durante agosto, frente a una expectativa de apenas 55.000. La tasa de desempleo, en tanto, permaneció en 4,1%, mientras los salarios aumentaron 0,3% mensual.
Además, las cifras de junio y julio fueron revisadas al alza, agregando en conjunto 55.000 empleos más que los informados inicialmente.
“Tenemos una creación de empleo prácticamente tres veces superior al consenso, desempleo estable, salarios creciendo al ritmo esperado y revisiones positivas de los dos meses anteriores”, explicó Sergio Cisternas, analista de mercados de EBC Financial Group.
A su juicio, el reporte “reduce considerablemente el argumento de que el mercado laboral estadounidense se encuentra atravesando un deterioro acelerado”.
El dólar recupera terreno
La reacción fue rápida. El Dollar Index (DXY) subió hasta 99,37 puntos, revirtiendo parte de la debilidad que había mostrado durante las sesiones anteriores.
El fortalecimiento del dólar responde principalmente a que un mercado laboral resistente entrega a la Fed mayor espacio para mantener elevadas las tasas de interés.
Para Wall Street, la señal tiene una doble lectura: una economía que continúa creando empleo reduce los temores de desaceleración, pero también disminuye la urgencia de la Reserva Federal por flexibilizar su política monetaria.
Antes del reporte laboral, Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group, había advertido que los movimientos del dólar y de los activos de riesgo estaban fuertemente condicionados por las expectativas sobre la Fed.
La fortaleza del empleo modifica ahora parte de ese escenario.
Caen oro y bolsas mientras Bitcoin resiste
El impacto también se extendió hacia otros mercados. El oro retrocedió hasta aproximadamente US$4.380 por onza, mientras el Nasdaq 100 cayó hacia los 29.530 puntos y el S&P 500 se ubicó en torno a 7.730.
Bitcoin, que durante las últimas sesiones consiguió superar los US$80.000, también queda expuesto a las nuevas expectativas de tasas.
Mendoza considera que técnicamente la criptomoneda mantiene una estructura favorable mientras conserve los US$80.000 como soporte. En ese escenario, el siguiente objetivo se ubicaría entre US$90.000 y US$92.000, aunque una política monetaria estadounidense más restrictiva podría frenar el avance.
Ahora el mercado mira a la inflación
La próxima prueba llegará con el IPC de agosto, cuya publicación está prevista para el 11 de septiembre.
Si la inflación también resulta superior a las expectativas, aumentaría la posibilidad de que las tasas estadounidenses permanezcan altas durante más tiempo. Un dato moderado, en cambio, podría contrarrestar parcialmente el efecto del fuerte reporte laboral.
Para Cisternas, el mensaje central es que una economía capaz de generar empleo a este ritmo entrega a la Fed más margen para mantener una política restrictiva.
Después de varias jornadas en que los inversionistas apostaron por un dólar más débil y mejores condiciones para los activos de riesgo, los 162.000 nuevos empleos obligaron al mercado a recalcular el escenario: Estados Unidos sigue mostrando fortaleza y la Fed tiene menos razones para apresurarse a abaratar el dinero.
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