La inflación en Estados Unidos volvió a tensionar los mercados financieros y reforzó las expectativas de nuevas alzas de tasas de la Reserva Federal.
El índice de precios al consumidor aumentó un 0,4% mensual en octubre, tras subir un 0,6% en septiembre, manteniendo la preocupación por la persistencia de las presiones inflacionarias.
Según el informe de Laura Torres, directora de Inversión de IMB Capital Quants, la reacción de los inversionistas fue marcadamente defensiva: las acciones retrocedieron, los rendimientos de los bonos estadounidenses subieron y el fortalecimiento del dólar castigó a los metales y los criptoactivos.
“El mercado se vio forzado a recalibrar bruscamente sus modelos de valoración de renta variable ante la realidad de un costo del capital que continuará en niveles elevados”, sostiene Torres.
En los registros de mercado incluidos en su reporte, el Nasdaq 100 encabezaba las pérdidas de Wall Street, con una caída del 1,28%, hasta los 27.603 puntos. El S&P 500 retrocedía un 0,76%, a 7.500 puntos, mientras el Dow Jones bajaba un 0,51%, hasta los 52.145 puntos. Las cifras corresponden al corte del informe y pueden variar durante la sesión.
Torres atribuye la mayor presión sobre las compañías tecnológicas a su sensibilidad frente al costo del financiamiento. Cuando aumentan las tasas y los rendimientos de la deuda soberana, disminuye el valor presente de las ganancias futuras que sustentan parte de sus valorizaciones bursátiles.
La analista sitúa al bono del Tesoro estadounidense a diez años como uno de los principales focos de atención, con un rendimiento cercano al 5,02%. Su avance encarece el financiamiento y eleva el atractivo relativo de la deuda frente a activos de mayor riesgo.
De acuerdo con Torres, la combinación de inflación persistente, rendimientos elevados y señales de una política monetaria más restrictiva debilitó el entusiasmo del rebote previo de las bolsas.
El movimiento también se reflejó en el mercado cambiario. Según las cifras de su informe, el índice dólar —que compara a la moneda estadounidense con una canasta de divisas— avanzaba un 0,58%, hasta los 102,262 puntos.
En paralelo, el oro retrocedía un 2,71%, a US$4.028,40 por onza, mientras Bitcoin perdía un 2,45%, hasta los US$73.425,92. Ambos activos quedaron bajo presión en una jornada dominada por el aumento de los rendimientos y la búsqueda de liquidez en dólares.
El panorama internacional mostraba diferencias. El reporte de Torres consignaba una baja del 1,56% para el Nikkei 225 japonés y del 1,34% para el China A50. En contraste, el índice europeo STOXX 600 avanzaba un 0,27%.
En energía, los ajustes eran más moderados: el petróleo WTI descendía un 0,43%, a US$86,54 por barril, y el Brent caía un 0,89%, hasta los US$94,03.
Para Torres, las próximas jornadas estarán condicionadas por la capacidad del mercado accionario para absorber rendimientos soberanos en torno al 5%, junto con la evolución de los nuevos indicadores económicos.
La directora de Inversión de IMB Capital Quants también advierte sobre el riesgo de nuevas tensiones en el estrecho de Ormuz, en Medio Oriente. Una escalada que encarezca el transporte energético podría añadir presión sobre los precios y complicar el escenario monetario.
En su evaluación, si los próximos datos confirman una inflación resistente o aumenta la presión sobre los costos energéticos, las bolsas podrían mantener una tendencia de ajuste y volver a poner a prueba sus niveles de soporte de corto plazo.
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