El Consejo del Banco Central acordó este martes mantener la Tasa de Política Monetaria (TPM) en 4,5%, decisión que fue adoptada por la unanimidad de sus integrantes.
El organismo destacó que el escenario macroeconómico continúa sujeto a un nivel de incertidumbre mayor al habitual, tanto por factores externos como por la evolución de la economía nacional.
En el escenario internacional, el principal foco de atención continúa siendo el conflicto entre Estados Unidos e Irán, cuyas hostilidades han vuelto a escalar durante las últimas semanas. Esta situación ha impulsado el precio del petróleo hasta niveles cercanos a US$100 por barril, aumentando los riesgos sobre la inflación global.
Al mismo tiempo, la actividad mundial se mantiene resiliente, especialmente en las economías vinculadas a la cadena productiva de la inteligencia artificial. En este contexto, el precio del cobre continuó aumentando y alcanzó valores superiores a US$6,5 la libra.
El Banco Central señaló que la persistencia de los riesgos inflacionarios ha llevado a los principales bancos centrales a mantener una postura restrictiva y de cautela. Las tasas de interés internacionales también han continuado aumentando, especialmente las de largo plazo, debido a las mayores preocupaciones por la inflación, la creciente demanda de financiamiento para inversiones asociadas a la inteligencia artificial y la situación fiscal de varias economías desarrolladas.
El dólar, en tanto, se ha depreciado a nivel global, mientras el mercado financiero chileno ha seguido, en términos generales, las tendencias internacionales. No obstante, el incremento de las tasas de largo plazo ha sido más moderado en Chile que en otras economías.
Economía chilena se desacelera
En el plano interno, el Banco Central advirtió que la economía mantuvo un bajo desempeño durante el segundo trimestre y comienzos del tercero, ubicándose por debajo de lo previsto en el IPoM de junio.
Esta evolución estuvo acompañada por una desaceleración de la demanda interna y un deterioro de algunos de sus determinantes, a lo que se sumó el impacto de las condiciones climáticas adversas registradas durante julio.
Durante el segundo trimestre, tanto el consumo privado como la formación bruta de capital fijo registraron contracciones en sus variaciones trimestrales desestacionalizadas.
Pese a ello, el Consejo sostuvo que las perspectivas para la inversión continúan siendo favorables, respaldadas por la información de los catastros, el elevado precio del cobre y el impulso que podría entregar la Ley de Reconstrucción a partir de 2027.
La situación del mercado laboral, en cambio, mostró un deterioro en las cifras más recientes, con destrucción de empleos y un aumento de la tasa de desempleo. La confianza de hogares y empresas presentó un leve repunte en sus últimas mediciones, luego de la caída registrada hacia fines del primer trimestre.
Inflación llega a 4,1%
El escenario de precios también fue considerado por el Consejo. En agosto, la variación anual del IPC alcanzó 4,1%, impulsada principalmente por elementos volátiles.
La inflación subyacente, que excluye dichos componentes, se ubicó en 3,3% anual, manteniéndose en niveles similares a los de los meses anteriores.
El Banco Central señaló que la inflación continúa determinada en buena medida por el aumento en el valor de los combustibles, cuyo traspaso a otros precios se ha producido de acuerdo con patrones históricos.
A dos años plazo, tanto la Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) como la Encuesta de Operadores Financieros (EOF) mantienen una expectativa de inflación de 3%.
Ante este escenario, el Consejo resolvió que la evolución futura de la TPM continuará evaluándose reunión a reunión, considerando el desarrollo de los acontecimientos y posibles escenarios alternativos que puedan modificar la trayectoria esperada de la inflación.
El organismo reafirmó que adoptará las decisiones necesarias para cumplir su objetivo de que la inflación proyectada se ubique en 3% en un horizonte de dos años.
La minuta de esta Reunión de Política Monetaria será publicada el miércoles 16 de septiembre a las 8:30 horas. La próxima reunión del Consejo se realizará los días 26 y 27 de octubre, mientras que el comunicado correspondiente será difundido a partir de las 18:00 horas del martes 27
La entrada Banco Central mantiene tasa en 4,5% y advierte por debilidad de economía y mayores riesgos inflacionarios se publicó primero en El Periodista.
