Los mercados estadounidenses perdieron cerca de US$440.000 millones en capitalización durante la jornada anterior, en una sesión marcada por el retroceso de las acciones tecnológicas y el fortalecimiento del dólar, según el análisis de Felipe Mendoza, analista de mercados de EBC Financial Group.
El Nasdaq cayó 1%, mientras el índice de semiconductores SOX bajó 2,5%. Mendoza atribuye este escenario a la creciente competencia de la empresa china CXMT, el alza del petróleo y el fracaso de la tregua entre Rusia y Ucrania.
“Los mercados globales operan bajo una clara revalorización del riesgo, donde el elevado costo del capital sustentado por la Reserva Federal, las presiones energéticas y la competencia en semiconductores imponen un techo a las valuaciones tecnológicas de Wall Street”, sostiene el especialista.
Dólar sube ante expectativas de mayores tasas
El índice dólar DXY alcanzó máximos desde abril de 2025, en un contexto de expectativas de nuevos incrementos de tasas por parte de la Reserva Federal.
Según el análisis, Beth Hammack, de la Fed, señaló que la inflación tendencial se sitúa entre 2,5% y 3,0% y defendió ajustes de tasas pequeños, pero rápidos, para contener el traslado de costos a los precios. También planteó que la demanda impulsada por la inteligencia artificial no se autocorrige y que la estabilidad laboral entrega margen para endurecer la política monetaria.
Las previsiones citadas para el IPC estadounidense de septiembre apuntan a un aumento mensual de 0,6%, con un incremento de 0,2% en el componente subyacente.
Para Mendoza, el fortalecimiento del dólar refleja que los inversionistas anticipan un período prolongado de restricción monetaria.
Inteligencia artificial concentra el peso bursátil
El informe señala que las compañías vinculadas con inteligencia artificial representan 49% de la capitalización del S&P 500 y 15% del mercado bursátil estadounidense.
En paralelo, Bank of America advirtió que las menciones corporativas a los costos de materiales alcanzaron máximos desde 2022. También indicó que una caída de 1,5% en el Nasdaq-100 podría gatillar ventas de los CTA. El indicador de sentimiento de Goldman Sachs, en tanto, permaneció negativo en −1,26 por quinta semana.
Entre los anuncios tecnológicos recogidos por Mendoza figuran el lanzamiento del modelo de IA “Muse Wonder” de Meta, que reafirmó un mayor gasto de capital, y el despliegue anunciado por Microsoft de procesadores Maia 300 hacia 2027, en alianza con Cisco. Nvidia y Cisco presentaron nueva óptica conectable, mientras AMD lanzó el rack Helion.
La atención se concentra ahora en la temporada de resultados del tercer trimestre. Según las estimaciones de FactSet citadas en el análisis, se espera un crecimiento de beneficios superior al 35%, liderado por JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo y Johnson & Johnson.
Energía y debilidad del mercado chino
En Europa, el gas natural avanzó 2,6%, hasta máximos de un mes, y acumula un alza de 15% en octubre, ante la llegada del frío y menores reservas.
El cobre se acercó a máximos históricos, mientras Goldman Sachs proyectó un precio de US$75 para el barril de Brent a 12 meses.
Volkswagen, por su parte, informó una caída de 14,3% en sus entregas del tercer trimestre, afectadas por la debilidad de su mercado en China.
Inflación y resultados definirán el próximo movimiento
Mendoza considera que la evolución bursátil de corto plazo dependerá de la publicación del IPC estadounidense y de la solidez de los resultados de la gran banca.
En su evaluación, si los beneficios superan el crecimiento estimado de 35% y las tensiones geopolíticas se estabilizan, los índices podrían encontrar un piso técnico sólido.
Sin embargo, advierte que una inflación de insumos que lleve a la Fed a actuar con mayor agresividad podría profundizar las caídas: la ruptura de niveles clave activaría liquidaciones algorítmicas y ampliaría la corrección de los mercados.
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