La Reserva Federal de Estados Unidos elevó este miércoles los tipos de interés en 25 puntos básicos, hasta situarlos en un rango de entre 3,75% y 4%, en su primer endurecimiento monetario desde julio de 2023.
La decisión, adoptada de manera unánime por el Comité Federal de Mercado Abierto, fue también la primera subida de tasas bajo la presidencia de Kevin Warsh, quien asumió la conducción del banco central con el desafío de recuperar la estabilidad de precios y mantener la independencia de la institución frente a las presiones de la Casa Blanca.
El ajuste devolvió el precio del dinero al nivel que registraba en diciembre de 2025. Posteriormente, la Reserva Federal redujo su tasa de referencia en enero y la mantuvo sin cambios durante cinco reuniones consecutivas.
“La inflación es demasiado alta y lo ha sido durante demasiado tiempo”, afirmó Warsh después de conocerse la decisión.
El presidente de la Fed aseguró que las cifras del verano no mostraron una mejoría significativa de las tendencias inflacionarias y defendió que el organismo debe demostrar que se toma “en serio” su mandato de estabilidad de precios.
Inflación energética y economía resistente
La decisión se produce en un escenario marcado por las presiones derivadas del encarecimiento de la energía, en medio de la prolongación de la guerra en Medio Oriente y las dificultades que afectan al mercado petrolero internacional.
Aunque el petróleo retrocedió durante la jornada, el West Texas Intermediate cerró en US$102,40 por barril, mientras que el Brent terminó en US$106,80.
La inflación estadounidense se mantuvo en 3,4% durante agosto, el mismo nivel del mes anterior, mientras la inflación subyacente descendió una décima. La meta oficial del banco central continúa situada en 2%.
Pese al aumento de los precios, la Reserva Federal destacó que la economía crece a un ritmo “sólido”, respaldada por el incremento de la productividad, la inversión de capital y la resistencia del mercado laboral.
Estados Unidos creó 162.000 puestos de trabajo durante agosto, después de los 21.000 empleos registrados en julio. Las ventas minoristas también aumentaron 1,2%, superando las previsiones del mercado.
“La inflación se mantiene elevada. Las medidas adoptadas hoy contribuirán a un retorno más oportuno al objetivo del 2% fijado por el Comité”, señaló el banco central.
Fed anticipa otra subida antes de finalizar el año
Las nuevas proyecciones de los integrantes del Comité apuntan mayoritariamente a que los tipos terminarán 2026 en un rango de entre 4% y 4,25%. Esto implicaría una segunda subida durante los próximos meses.
Solo dos miembros estimaron que la tasa permanecerá en el nivel aprobado este miércoles, mientras otro grupo proyectó que podría alcanzar un rango de entre 4,25% y 4,5%.
El mercado asigna cerca de 50% de probabilidades a un nuevo ajuste durante octubre.
Las previsiones también reflejan un deterioro de las expectativas de inflación. La Fed proyecta que el indicador general se ubicará alrededor de 3,75%, por encima del rango de entre 3,5% y 3,6% calculado anteriormente. La inflación subyacente, en tanto, alcanzaría entre 3,3% y 3,5%.
En contraste, las proyecciones de crecimiento económico mejoraron. Los integrantes del organismo estiman que el producto interno bruto estadounidense avanzará entre 2,2% y 2,5% durante 2026, con una previsión central de 2,3%.
Nuevo foco de tensión con Trump
La decisión contradice las reiteradas exigencias del presidente Donald Trump, quien ha pedido reducir los tipos de interés y llegó a plantear que Estados Unidos debería contar con “la tasa más baja del mundo”.
Warsh evitó responder las consultas relacionadas con el mandatario estadounidense y se limitó a señalar: “No voy a comentar mis conversaciones con el Presidente”.
El jefe de la Fed sostuvo que la institución no podía ignorar los focos de tensión internacionales y explicó que la evaluación sobre los escenarios geopolíticos había cambiado.
El incremento de las tasas podría abrir un nuevo enfrentamiento entre la Casa Blanca y el banco central, debido al impacto del mayor costo del crédito sobre las familias, las empresas, el mercado inmobiliario y la deuda pública estadounidense.
Wall Street cierra con fuertes pérdidas
El mensaje restrictivo de la Reserva Federal borró el efecto positivo de los datos económicos y provocó una reacción de aversión al riesgo en los mercados.
El Dow Jones cayó 1,71% y terminó en 51.230 puntos, mientras el S&P 500 retrocedió 0,88%, hasta las 7.518 unidades. El Nasdaq 100 perdió 0,57% y cerró en 28.800 puntos.
El índice de volatilidad VIX avanzó 8,2%, hasta los 18,60 puntos, reflejando el aumento de la incertidumbre entre los inversionistas.
El dólar se fortaleció 0,7%, mientras el oro bajó 1,03%, hasta US$4.249 por onza, y la plata perdió 1,79%, hasta US$62,54. Bitcoin retrocedió 0,24% y se ubicó en torno a US$75.420.
El petróleo también registró una corrección ante los planes de Arabia Saudita para reanudar el flujo por su principal oleoducto. El WTI cayó 3,17% y el Brent descendió 2,68%.
“La eliminación del sesgo acomodaticio redefine la prima de riesgo”
La directora de Inversiones de IMB Capital Quants, Laura Torres, sostuvo que la jornada confirmó el fuerte impacto que tendrá la nueva orientación de la Reserva Federal sobre los mercados.
“La eliminación del sesgo acomodaticio por parte de Warsh redefine la prima de riesgo para la renta variable, obligando a los inversionistas a digerir múltiplos más ajustados frente a un costo del capital más elevado”, explicó.
La analista anticipó una etapa de asimilación y volatilidad durante las próximas sesiones, en la que la atención comenzará a desplazarse desde el discurso monetario hacia la capacidad de las empresas para proteger sus márgenes y la evolución de los riesgos geopolíticos en el mercado energético.
El cambio de rumbo de la Reserva Federal confirma que la lucha contra la inflación volverá a imponerse sobre las expectativas de tasas más bajas, incluso a costa de aumentar el costo del financiamiento y tensionar la relación entre el banco central y la administración Trump.
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